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ST股反弹掉队是好事

2020-02-14 14:59:16   来源:

A股近期持续反弹,但ST股走势明显疲弱,究其原因,现在投资者信奉价值投资,即使是极少数的投机者,也是追逐热点题材,而ST股票一没有业绩支撑,二没有炒作题材,三还可能面临公布年报后的暂停上市,所以没有资金愿意常驻其中,即使是关注ST股票的资金,也在等待摘帽预期落定以后再行考虑,因而,ST股才缺乏反弹的动力。

一般来说,往年的2月,正是ST股票出现分化的时机,能够扭亏的上市公司将有希望摘掉ST的帽子,所以资金会加速流入其中;而确定扭亏无望的公司,则会面临暂停上市的风险。而此时年报业绩预告已经发布,投资者将会据此进行价值重估。但是今年同期ST股的市场表现情况比较特殊,走势十分疲软,ST股票似乎被投资者打入了“冷宫”。

这是因为,在本次大盘的反弹过程中,有更能吸引投资者的炒作题材,在医药、云计算等概念板块中牛股频出,赚钱效应十足,投资者多数在相关热门概念中布局投资。另外,ST股有5%的日涨跌幅限制,相比正常个股10%的日涨跌幅限制而言,显然没有可比性,更不用说科创板20%的日涨跌幅限制了。

ST股本身已经没有什么实际投资价值,一般来说,多数ST公司的主营业务都已经停顿,它们存在的唯一价值就是等待新东家的出现,或救赎、或借壳。虽然也有极少数的ST公司能够依靠自身的努力重新站起来,但这毕竟是极少数,大多数的ST公司最后的道路只有两条,要么重组、要么退市,而这里面的机会价值,就是ST股票炒作过程中的核心逻辑。

现在的ST股票,首先要度过年报这一关,只有不在年报披露后暂停上市,才能继续在二级市场交易,然后才有重组的机会,虽然说暂停上市后也存在被重组的可能,但谁也不愿意在最后的关头再去谋求保壳,而且暂停上市之后的下一年必须得盈利,否则就会被终止上市,那时候再想重组就很困难了。

就算过了年报这一关,现在的重组行情也不乐观,毕竟现在IPO直接上市并不困难,而重组上市的审核要求等同于IPO,所以愿意通过借壳上市的公司并不太多,而壳资源股却不在少数,壳资源的价值明显偏低。本栏认为,现在投资者买入ST股票赌重组的赔率并不合适,还是选择优质蓝筹股进行长期价值投资更加划算。

实际上,本次反弹过程中,凡是抄底ST股的投资者,和那些抄底大科技、大蓝筹投资者的短期收益差距已经十分明显,好的绩优股在近期涨幅超过五成,相比之下,有些ST股的区间涨跌幅不足5%,甚至还出现逆市下跌的情形。

而这样的收益差距并非偶然,以后在慢牛过程中,同样有着这样的差距,买ST股的投资者,可能会面对只赚指数不赚钱的尴尬,所以,从价值投资的角度而言,投资者还是应该慎重选择ST股,毕竟投机只是暂时的,长期稳健的价值投资才是王道。