最新新闻
申万宏源傅静涛:高景气方向可关注5G行业 千家机构密集调研 公募“潜伏”华为概念股 深证信息加入指数协会 推进指数产业健康发展 南昌国资受让联创股份 双方力争8月前达成协议 浙大网新控股股东散伙 公司股权结构分散状态 科创板路演盛况继续 4家公司答题节奏井然有序 美联储降息在即 中国持续加大宽松货币政策 亚马逊开发“魔戒”游戏 合作对象是乐游科技 鲍威尔批评脸书 脸书加密货币或引发洗钱担忧 美股三大股指均创盘中新高 特斯拉股价攀升 失恋博物馆治心病 这样做可免费参观失恋博物馆 华为首款5G手机将发布 确认于7月26日正式发布 网易赏10万寻造谣者 重装网易云音乐得会员是谣言 网络平台现售药乱象 网上买药存在一定的漏洞隐患 714贷款不还最终有什么后果 马上为你揭晓答案 敦煌通高铁 兰州到达敦煌动车组列车正式通车 獐子岛财务造假领罚单 董秘孙福5年禁入市场 现在什么行业前景好? 马云预言未来十大行业 中国500强排行榜 互联网行业市值约11万亿元 中债登推出跨市场债券托管 支持债市平稳运行 农业农村部推进居民环境整治 加快乡村振兴建设 银行体系流动性不平衡 信贷增速反弹或受到制约 交行刘学智:下半年CPI上涨空间有限 浦发完成永续债簿记定价 扩大信贷投放空间 四川12个高速项目获批 总里程1273公里 大家保险正式成立 安邦风险处置取得阶段性成果 标普信评发布评级报告 工银租赁评级展望为稳定 债市风险监测报告出炉 6月债市波动性下降 垃圾分类小成本商机 垃圾分类带来的商机有哪些? 美亿万富翁佩罗去世 回顾富豪佩罗一生成就
您的位置:首页 >股票 >

申万宏源傅静涛:高景气方向可关注5G行业

2019-07-12 10:31:19   来源:

7月10日,申万宏源2019夏季策略会在贵阳召开。申万宏源对下半年经济维持相对乐观,并认为,10月A股或开启阶段性乐观预期叠加的反弹。

A股市场

A股市场

申万宏源宏观高级分析师秦泰在策略会上表示,经历过2018年初的一轮加库存之后,已连续4个季度处于去库存阶段,年内或将大概率重新进入补库存阶段,为后续经济增长提供一定的韧性。拉动经济的“三驾马车”中,投资方面呈现地产不弱、基建小幅改善、制造业底部徘徊的格局,扣除价格后,实际固定投资增速仍强。出口增速有所回落但顺差仍可支撑。居民消费则有望在减税政策持续促进下有所改善。对下半年经济维持相对乐观的判断。

申万宏源首席策略分析师傅静涛表示,对下半年市场的展望可分为两个阶段。8月至10月,基本面验证回落驱动市场调整。10月后,市场变数将明显增加,10月A股或开启阶段性乐观预期叠加的反弹。彼时,四方面的变化集中验证,乐观预期发酵的阻力可能较小。

傅静涛进一步分析,首先,在2019年二至三季度企业盈利增速验证回落后,四季度由于基数原因,企业盈利增速有望大幅反弹。第二,下半年财政政策大概率将有所腾挪,地方债是否要大幅突破全年发行额度的验证期是9月至10月。第三,8月和11月,海外重要指数公司将两次提高A股纳入系数,优化A股资金供需格局。第四,部分投资者对中长期需求侧的乐观预期客观存在。

行业配置上,傅静涛认为,核心资产仍是值得信任的底仓资产,本质还是因为消费品的毛利率和费用率扩张仍处正反馈中,是最大的景气方向。中长期来看,外资流入仍是趋势,内外资在核心资产估值方法上逐渐达成共识。

除核心资产外,傅静涛还提示了四个选股思路:第一,国防军工板块是预期偏低的高景气方向,下半年的机会值得重视。高景气方向上,可关注5G和新能源。第二,四季度向低估值板块迁移底仓,是较为稳定的市场规律,可关注银行和地产。第三,在全面深化改革的大背景下,可关注国企周期龙头的阶段性行情。第四,主题投资方面,可重视垃圾分类概念。