最新新闻
布局消费正当时 大涨猪周期板块仍有上升空间 中国宝武将获得马钢51%股权 控股股东仍为马钢集团 农业板块站上投资风口 后市仍可期待 中润资源终止资产重组事项 不存在损害公司利益情形 买陨石当六一礼物 六一送陨石给女儿当礼物! 键盘品牌被批歧视 德国键盘品牌抽奖活动被指性别歧视 三大运营商调整资费 2019继续推动网络降费提速 新版人民币将发行 2019版第五套人民币有什么变化 13万新车成摆设 交2万元服务费没服务 高铁吸电子烟被罚 乘务员高铁吸电子烟受到哪些处罚? 阻止乘客车内进食 账号被网约车平台永久封禁不能接单 OLED屏不再伤眼 华为P30系列新增DC调光功能 女孩做鸟用尿不湿 远销国外月入3万 新物种入侵14省区 建议减少采购来自云南等地的农作 新公务员法落地 如何影响公务员“钱袋子”? 原料药供应链被垄断 这些常用药价格大涨! 微粒贷5万利息一天多少 微粒贷开通技巧大盘点 南京首套房利率上调 购买者如何拿到较低贷款利率 老人赠送保姆百万财产 四立遗嘱只为顺利转赠房产 孙宇晨的波点钱包 和马云联手打造trx波场币真吗 马云如何评价孙宇晨 马云和孙宇晨什么关系 2019年珠峰中国侧 珠峰攀登46万起步天价曝光 美国制裁华为最新消息 美国制裁华为事件始末 证券所长齐聚为资本市场把脉 为国家发展作出应有贡献 刚需买房好消息 政府打击炒房没有买房的有福了 楼市告别小阳春 热度下降政策收紧预期强 7.8亿元农机补贴下达湖北 继续开展植保无人机试点 取消农村医保缴费真吗 2019农村医保多少钱一个月 特朗普对墨加征关税 对墨西哥加征5%关税遭到反对 蚂蚁花呗关闭后果严重吗 这种情况不能关闭
您的位置:首页 >股票 >

布局消费正当时 大涨猪周期板块仍有上升空间

2019-06-03 11:23:34   来源:

二季度以来,受外部不确定因素扰动,市场波动明显加剧。如何在诸多不确定因素中寻找具备长期性和确定性的投资方向?嘉合基金权益投资部副总监李国林认为,消费升级是确定性最强的投资主题,消费行业是永远的朝阳行业。

股市行情

股市行情

在李国林看来,投资具有垄断优势的消费龙头公司,不仅能享受公司业绩增长带来的盈利,而且也能挣到估值修复带来的收益。“消费升级是社会发展趋势,消费股每一次大的调整都为投资者提供了良好的入场机会。当前正是布局消费行业龙头公司的时候。”

消费升级是确定性最强的投资方向

兼有券商、公募、PE和一二级市场的投资经验、从业时间长达20年的李国林对于市场有着深刻理解:“市场参与者都不太喜欢下跌,但我不一样。我很喜欢下跌,毕竟好股票的买入机会都是在大幅波动中产生的。”李国林笑着说。

对于当前的市场,李国林坦言并不担忧。他表示,短期来看,市场处于对前期上涨行情的修正和回调阶段,但长期看,股市的大趋势是向上的,当前的调整只是上涨途中的一朵小浪花。

“投资就是追求确定性。”李国林表示,消费升级是确定性最强的投资方向。人民追求美好生活的需求非常强烈,同时也在快速释放。代际更替之间,下一代比上一代有着更强的消费倾向,从实体消费到精神消费,从追求功能性到追求品牌、再到追求体验,丰富的层次和中国辽阔的疆域使得消费投资有着广阔前景。

李国林补充道,中国的消费市场以零售额来衡量接近6万亿美元,已超越美国成为全球第一,但千亿美元市值的上市公司仍然屈指可数。美国市场则有10家万亿美元市值以上的非金融消费品上市公司,还有近50家千亿美元市值以上的公司。未来十余年,中国诞生数十家万亿美元市值以上的消费品上市公司是很有可能的。

细分到子行业,李国林更看好食品饮料、医药家电、娱乐传媒和部分电子消费品标的。此外,一季度大涨的“猪周期”板块下半年仍有上升空间。

调整给布局提供良机

今年以来大消费是走势最强劲的板块之一。此次拟由李国林管理的嘉合消费升级混合基金恰逢市场调整接近尾声,拥有非常好的入场时机。

在李国林看来,我国股市正在由交易型市场走向投资型市场,市场的定价权正在转向长线投资者。不谈估值,只看边际和风口的博弈式炒作手法正在被淘汰,经营稳健、地位稳固、增长持续的行业大市值龙头正走在价值回归的路上。

“我们偏好消费行业和龙头公司,以价值投资的理念来挑选投资标的。”李国林表示,“价值投资并不一定是投资蓝筹白马股,而是要看未来,看企业在未来为投资者创造的价值与回报是否能显著覆盖现在付出的成本。”

李国林表示:在挑选投资标的上,要问三个问题:一是公司盈利能力如何,是否是真的?二是公司的成长空间和可能性如何?三是公司发展到终极稳定状态也就是到达天花板之后,能有多大比例的盈利可以向投资者分配?这三个问题涵盖了行业空间、竞争格局、公司商业模式、竞争地位和护城河等。

“优秀的公司通常看起来比较贵,但是,如果你对公司的盈利能力和发展空间有着正确清楚的认识,你就会发现,绝大部分中国消费行业的龙头公司的估值是合理且略有低估的。”李国林表示,如果想要在平均收益之外获得超额收益,就要具备识别出市场错误定价的能力。

李国林认为,不要担心价格会长期偏离价格,因为价值从不缺席,它只是偶尔会迟到。“A股市场的博弈气氛还是相当浓厚,但越是如此,越是适合价值投资。”李国林总结道,“因为股价会在两头更加远离价值,我们将有机会以更划算的价格买到好标的,以更高估的价格卖出,但前提是要做足功夫,对企业、行业的理解和认知够深够通透。”